L’entreprise minière russe Petropavlovsk a dû se démener pour payer ses dettes et vendre son or, alors que le bilan des sanctions sur l’économie russe continue de s’alourdir. Bien qu’elle ne soit pas elle-même sous le coup de sanctions, Petropavlovsk doit des millions de dollars à Gazprombank, dont le paiement des intérêts a été bloqué jusqu’à présent en raison des sanctions imposées à la banque. En réponse, Gazprombank a exigé le remboursement immédiat de près de 300 millions de dollars (232,86 millions de livres sterling) de dettes, mais Petropavlovsk a confirmé qu’il lui était toujours interdit de les payer. La société a ajouté dans une déclaration vendredi qu’elle avait une autre dette de 304 millions de dollars (235,97 millions de livres sterling) arrivant à échéance en novembre de cette année et a donc nommé des conseillers pour explorer ses options, la société de conseil AlixPartners conseillant désormais le conseil d’administration.
Les options actuellement sur la table comprennent la vente de la totalité des intérêts de la société dans ses filiales d’exploitation, bien qu’il ait admis qu’il n’était “pas actuellement clair quel retour, le cas échéant, peut être assuré pour les actionnaires”.
Petropavlovsk s’est retrouvée dans une situation particulièrement difficile car Gazprombank est également son principal acheteur d’or, ce qui la rend largement incapable de vendre l’or qu’elle produit.
La société a déclaré qu’elle “continue d’explorer les options pour la vente de son or” et a demandé une nouvelle licence d’exportation.
Le PDG Denis Alexandrov a insisté sur le fait que, malgré le conflit en Ukraine et les sanctions qui y sont liées, les mines de la société “ont fonctionné sans interruption”.
Il a toutefois reconnu “divers défis au niveau de l’entreprise”, ajoutant : “Dans cet environnement qui évolue rapidement, nous continuons à surveiller la situation afin de prendre toutes les mesures nécessaires pour assurer la continuité de nos activités et le respect des sanctions, et de prévoir les imprévus qui pourraient avoir un impact négatif sur nos opérations.”
La production d’or est restée conforme aux objectifs, la production totale ayant augmenté de huit pour cent par rapport à l’année précédente au cours du premier trimestre.
Les nouvelles concernant les plans de Petropavlovsk ont permis au cours de l’action d’augmenter légèrement ce matin, mais il ne représente toujours qu’une fraction de son ancienne valeur, ayant chuté de 10 £ par action au début de l’invasion à 2,52 £.
Alors que les prix de l’or ont grimpé en flèche pendant le conflit ukrainien, la Banque centrale russe a fixé son prix d’achat d’or en dessous du fixing de Londres, ce qui, selon Petropavlovsk, pourrait avoir un impact négatif sur sa trésorerie.
Petropavlovsk est loin d’être la seule à connaître des difficultés de fonctionnement en raison des effets plus larges des sanctions.
Jusqu’à présent, un certain nombre d’autres entreprises russes, telles que le sidérurgiste Severstal et l’entreprise ferroviaire publique Russian Railways, n’ont pas remboursé leurs dettes, les banques agissant en tant qu’agents payeurs ayant gelé les paiements pour se conformer aux sanctions.
Le lobby des entreprises russes s’est insurgé contre cette situation, appelant le gouvernement à renforcer la capacité de la Russie à traiter les paiements.
Dans une lettre adressée au ministère des finances et à la Banque centrale russe, l’Union des industriels et des entrepreneurs a proposé que le travail soit confié au dépositaire national des règlements de Moscou afin d’éviter que les investisseurs étrangers n’appellent à un défaut de paiement.
Outre les risques de défaut de paiement dans le secteur des entreprises russes, le gouvernement lui-même se rapproche de son premier défaut de paiement souverain depuis la révolution bolchevique il y a plus de 100 ans, après avoir tenté d’effectuer un paiement sur sa dette en roubles.
Selon les termes de l’obligation, le paiement doit être effectué en dollars avant la fin d’une période de grâce de 30 jours, le 4 mai.
Bien qu’elle dispose d’importantes réserves de dollars, la plupart de celles-ci ont été gelées, laissant la Russie face à ce que le ministre des finances Anton Siluanov a décrit comme un “défaut artificiel”.