Les prix de l’immobilier ont déjà grimpé cette année grâce à une combinaison de facteurs tels que des taux d’intérêt très bas et l’exonération des droits de timbre. Bien qu’il ait été suggéré que la croissance pourrait ralentir l’année prochaine, un assouplissement des règles de prêt pourrait contribuer à faire grimper encore plus les prix des maisons. Les contrôles sur les demandeurs de prêts hypothécaires ont été renforcés en 2014 pour tenter de réguler les emprunts et prévenir une nouvelle crise financière comme en 2007. L’idée d’assouplir ces règles a suscité des craintes que les hausses de prix qui en résulteraient ne soient pas durables et puissent présenter des risques similaires.
Gemma Harle, directrice générale de Quilter Financial Planning, explique : “Maintenant que l’exonération du droit de timbre a été annulée, nous commençons à voir le volume des transactions diminuer et il est probable que les prix des maisons se dégonflent lentement en conséquence.
“Cependant, modifier les règles d’accessibilité pourrait avoir pour conséquence de perpétuer une croissance insoutenable des prix de l’immobilier, ce qui conduirait à une bulle immobilière qui finirait par éclater, comme ce fut le cas lors de la précédente crise financière.
“En fin de compte, cela pourrait conduire de nombreuses personnes à se retrouver avec des capitaux propres négatifs, ce qui peut être une position désastreuse, surtout au début de la vie.”
Sarah Coles, analyste en finances personnelles chez Hargeaves Lansdown, a également prévenu que la création d’un “boom par-dessus un boom” risquait de créer une bulle sur le marché immobilier.
Une décision sur les changements est attendue à la fin de l’année, mais il a été rapporté qu’un domaine particulier envisagé est la modification de la charge du taux d’intérêt supplémentaire qui est utilisé pour tester la capacité d’un emprunteur à payer lorsque leur contrat fixe initial arrive à son terme.
Ce taux est généralement basé sur le taux variable standard du prêteur plus trois pour cent, mais il a été suggéré qu’étant donné l’époque actuelle de faibles taux d’intérêt, une telle hausse de taux serait peu probable.
Un changement de critères pourrait être considéré comme un coup de pouce majeur pour les premiers acheteurs, mais il pourrait également avoir des conséquences plus larges pour le marché du logement.
Laura Suter, responsable des finances personnelles chez AJ Bell, a prédit que tout assouplissement des règles aurait : “Stimulerait probablement une hausse accrue des prix de l’immobilier.”
Elle a ajouté : “Les prix des logements ont augmenté de 9 % au cours des neuf premiers mois de l’année, et de 16 % depuis le début de 2020, car toutes sortes de facteurs ont poussé les gens à déménager et ont fait grimper les prix.
“Les taux hypothécaires historiquement bas ont été l’un des facteurs qui ont alimenté cette croissance et si nous avons couplé cela avec des règles de prêt plus souples, cela devrait continuer à faire grimper les prix.”
Un autre facteur a été l’exonération du droit de timbre qui a vu les acheteurs se précipiter pour profiter du rabais fiscal avant qu’il ne prenne fin en septembre.
Les ventes sont cependant restées très dynamiques depuis lors, les derniers chiffres publiés par Nationwide la semaine dernière indiquant que les prix des maisons ont augmenté de 0,9 % en glissement mensuel en novembre.
Mme Coles a suggéré que l’impact de la modification des règles de prêt pourrait varier considérablement en fonction de l’ampleur des modifications apportées aux règles et du nombre d’acheteurs qui en résulteraient.
Si les changements de règles poussent les prix à la hausse, ils pourraient, à long terme, causer davantage de problèmes aux primo-accédants, la nécessité d’emprunter davantage et de trouver un dépôt plus important annulant tout gain résultant de l’assouplissement des conditions de prêt.
Mme Suter a également suggéré qu’il y avait des risques avec les futures hausses de taux à l’horizon.
Elle a prévenu : “La Banque d’Angleterre doit trouver un équilibre, car les emprunteurs qui n’ont qu’un dépôt de 5 % et qui peuvent emprunter davantage en vertu de règles d’accessibilité plus souples, au moment même où nous nous dirigeons vers des taux d’intérêt plus élevés, pourraient créer une recette pour que certains se retrouvent avec des finances très serrées”.
La Banque d’Angleterre n’a pas souhaité faire d’autres commentaires sur la révision.