Le promoteur immobilier le plus endetté au monde a plus de 300 milliards de dollars (224,67 milliards de livres sterling) de dettes et n’a pas respecté les délais de paiement de ses obligations, ce qui a déclenché des périodes de grâce de 30 jours à chaque fois. Evergrande a réussi à les respecter de justesse jusqu’à ce qu’il manque finalement le paiement le 9 décembre. Dans une déclaration à la bourse de Hong Kong aujourd’hui, la société a déclaré : “Compte tenu des risques auxquels le groupe est actuellement confronté, le comité de gestion des risques de China Evergrande Group utilise ses vastes ressources et s’engagera activement auprès des créanciers du groupe afin d’atténuer le risque du groupe et de protéger l’intérêt légitime des parties.” Le comité a été formé plus tôt ce mois-ci à la suite du défaut de paiement et comprend le président d’Evergrande, Hui Ka Yan.
Il a également été supervisé par le gouvernement local de Guangdong.
L’objectif jusqu’à présent a été d’atténuer les risques pour le groupe, les responsables cherchant à obtenir ce qui a été décrit comme une “implosion gérée” pour Evergrande.
Afin de lever des fonds pour gérer ses dettes, le groupe a vendu des actifs, une mesure à laquelle d’autres promoteurs en difficulté ont également eu recours, ce qui a entraîné une baisse des prix de l’immobilier en Chine.
Les prix des maisons ont baissé de 0,33 % en novembre, la plus forte baisse depuis 2015.
Evergrande a été rejoint par le promoteur Kaisa qui a fait défaut ce mois-ci, preuve supplémentaire des tensions qui pèsent sur le secteur immobilier chinois.
Kaisa a repris la négociation de ses actions cette semaine après les avoir suspendues à la bourse de Hong Kong suite à sa défaillance.
Comme Evergrande, elle est également en discussion avec ses créanciers pour une restructuration et a engagé la banque d’investissement Houlihan Lokey comme conseiller.
La banque travaille également pour Evergrande.
Dans un rapport publié cette semaine sur les perspectives pour 2022, Pantheon Macroeconomics écrit : “La propagation du stress financier des emprunteurs à haut rendement comme Evergrande et Kaisa, à leurs homologues de qualité comme Shimao, est un signe des choses à venir.
“Au fur et à mesure que d’autres dominos tomberont, le stress deviendra plus évident dans le secteur financier, où les banques et les banques parallèles sont déjà en train de se retrancher.”
L’immobilier représentant une part importante du PIB chinois, la crise de la dette à laquelle est confronté le secteur constitue de plus en plus un frein à la croissance.
Cependant, le rapport suggère que les autorités chinoises ont jusqu’à présent refusé de lever les restrictions sur la dette, ce qui a augmenté la pression sur les entreprises.
L’arrivée d’Omicron devrait également constituer un important facteur de ralentissement de la croissance l’année prochaine, notamment en raison de la politique chinoise du zéro-covidat qui a déjà entraîné la fermeture d’usines.
Compte tenu de ces problèmes, Pantheon prévoit que le PIB de la Chine tombera à 4,7 %, contre 7,5 % prévus pour cette année.