Avec des marchés boursiers et des devises de plus en plus turbulents, les actifs physiques ont bénéficié d’un coup de pouce, les métaux précieux en étant les principaux bénéficiaires. L’or a franchi la barre des 2000 $ pour s’établir à 21013 $ (1537 £) l’once. Dan Fisher, PDG du courtier Physical Gold, a noté que la hausse des prix a entraîné une augmentation de la demande en fournissant “aux clients de détail l’assurance qu’il s’agit d’une valeur refuge fiable”. Il a également signalé un retard dans la livraison de certaines nouvelles pièces, la Royal Mint ayant du mal à répondre à la demande.
Outre l’incertitude géopolitique, les problèmes actuels d’inflation stimulent également la demande d’or comme meilleure réserve de valeur.
M. Fisher a déclaré que “les institutions ont les yeux rivés sur le taux d’inflation américain ce jeudi”, prochain indicateur des tendances inflationnistes.
L’inflation, qui devait auparavant diminuer dans la plupart des économies occidentales au cours de l’été, semble maintenant devoir rester plus élevée pendant plus longtemps, étant donné les pénuries potentielles d’approvisionnement que pose la situation avec la Russie.
La limitation de l’offre a elle-même donné un coup de pouce à l’or, la Russie étant un producteur majeur d’or.
Dans le cadre d’un retrait plus large des liens financiers avec la Russie, la London Bullion Market Association a maintenant suspendu les six bourses de Londres.
raffineries d’or et d’argent russes.
La crise de l’approvisionnement en provenance de Russie ne concerne pas uniquement l’or, d’autres métaux précieux tels que le palladium étant également touchés.
Joe Brusuelas, économiste en chef du cabinet de conseil RSM, explique : “Le meilleur exemple de la façon dont la crise pourrait déclencher une nouvelle crise de la chaîne d’approvisionnement est le marché du palladium, où la part de la Russie dans la production mondiale dépasse tout juste 45 %.
“Le palladium est utilisé pour produire les puces électroniques de pointe utilisées dans la production de véhicules, ce qui aura un impact sur les entreprises de fabrication (en particulier dans le secteur automobile).
“Mais toutes les entreprises du marché intermédiaire doivent être prêtes à scruter leurs chaînes d’approvisionnement en aval pour repérer les zones qui pourraient être vulnérables aux perturbations de l’approvisionnement en provenance de Russie.”
Les chaînes d’approvisionnement de l’industrie manufacturière ont déjà connu des moments difficiles depuis la pandémie, avec une pénurie mondiale de puces à semi-conducteurs qui a provoqué des problèmes généralisés, obligeant notamment de nombreux constructeurs automobiles à réduire temporairement leur production.
Pendant ce temps, le London Metal Exchange (LME) a été contraint de suspendre le commerce du nickel et d’annuler toutes les transactions mardi après que les prix aient plus que doublé pour atteindre 100 000 $ (76 390 £) par tonne.
Le LME a déclaré avoir observé des “mouvements sans précédent du prix du nickel” et avoir dû prendre des mesures pour maintenir un “marché ordonné.”
Le platine et l’argent ont également vu leurs prix grimper, avec une hausse d’environ 10 % la semaine dernière.
Susannah Streeter, analyste senior des investissements et des marchés chez Hargreaves Lansdown, a ajouté : “Il semble que la frénésie des actions mèmes se soit métamorphosée en chaos des matières premières, les traders s’étant précipités pour essayer de couvrir les positions courtes.
“Ceux qui avaient parié contre l’augmentation de la valeur du métal sont maintenant obligés d’acheter à un prix beaucoup plus élevé, ce qui crée un resserrement des positions courtes.”