L’Allemagne a lancé une attaque acerbe contre le plan économique de Liz Truss, annoncé par le Chancelier Kwasi Kwarteng la semaine dernière, en raison de la nervosité du marché qu’il a suscitée. Confirmant un nouveau paquet de mesures de 200 milliards d’euros (177 milliards de livres) pour geler les prix du gaz, le ministre des finances d’Olaf Scholz, Christian Lindner, a déclaré qu’il serait “efficace” contrairement à celui du Royaume-Uni.
La semaine dernière, M. Kwarteng a révélé l’intention du gouvernement britannique de supprimer complètement le taux d’imposition le plus élevé de 45 pence et de réduire le taux le plus bas de 20 pence à 19 pence.
Il a également renoncé à une augmentation de l’assurance nationale proposée par ses prédécesseurs Boris Johnson et Rishi Sunak, et a supprimé le plafonnement des bonus des banquiers.
De nombreuses personnes de droite ont salué cette annonce comme un retour au conservatisme au sein du gouvernement.
Mais ces changements radicaux – qui n’étaient pas accompagnés de prévisions économiques – ont rendu les marchés nerveux et ont fait chuter la livre à un niveau record par rapport au dollar en début de semaine.
Après être tombée à 1,03 $ lundi, elle a depuis regagné du terrain et s’échangeait à 1,10 $ cet après-midi – une reprise plus rapide que celle de l’euro.
Cependant, le discours du Chancelier devant la Chambre des Communes la semaine dernière contenait 45 milliards de livres de réductions d’impôts non financées, ce qui, en l’absence de prévisions financières, a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs quant à la stabilité de la dette publique.
Cela a conduit à une vente massive sur le marché des gilts britanniques. Les gilts sont des obligations d’État, émises lorsque le gouvernement a besoin d’emprunter de l’argent, et sont essentiels pour les finances du gouvernement.
Mercredi, la Banque d’Angleterre a déclaré qu’elle achèterait des gilts à longue échéance pour stabiliser le marché après une “réévaluation significative” des dettes publiques qui “constituerait un risque important pour la stabilité financière du Royaume-Uni”.
Cette intervention a entraîné une baisse significative des rendements des obligations à 30 ans, ce qui se produit lorsque les investisseurs achètent les gilts.
Après avoir annoncé un gel des factures d’énergie au Royaume-Uni, le gouvernement allemand a annoncé de la même manière qu’il introduirait un plafond sur les prix du gaz et de l’électricité, qu’il financerait également par l’emprunt.
Berlin a suspendu sa limite d’endettement cette année, et le plan d’aide serait financé par de nouveaux emprunts, a déclaré M. Lindner aujourd’hui.
Cette décision intervient alors que l’inflation a atteint 10,9 % en septembre en Allemagne, selon les derniers chiffres.
M. Scholz a décrit le nouveau paquet comme un “bouclier défensif”, ajoutant : “Les prix doivent baisser, donc le gouvernement fera tout ce qu’il peut”.
M. Lindner a déclaré : “Nous voulons séparer clairement les dépenses de crise de notre gestion budgétaire ordinaire, nous voulons envoyer un signal très clair aux marchés des capitaux.”
Mais dans une attaque contre Mme Truss, il a ajouté : “Notre plan d’aide est efficace. […] nous ne voulons pas suivre le chemin du Royaume-Uni”.
L’Allemagne est également plus profondément touchée par la crise énergétique en partie causée par la guerre en Ukraine ; la Russie fournissait jusqu’à récemment plus d’un tiers du gaz naturel de l’UE, et plus de la moitié de celui de l’Allemagne.
D’autre part, une petite partie de l’énergie du Royaume-Uni provient de Russie, mais le coût de l’énergie en gros a été poussé à la hausse par l’augmentation de la demande sur le marché mondial.
Depuis le début de la guerre, l’UE s’est efforcée de se désengager des combustibles fossiles russes, et l’Allemagne et elle-même ont rapidement mis en veilleuse le gazoduc Nord Stream 2.
Cependant, la situation s’est aggravée ce mois-ci, après que l’entreprise énergétique publique russe Gazprom a déclaré que Nord Stream 1 ne serait pas remis en service après avoir été fermé pour une maintenance temporaire.
Les responsables de l’UE ont accusé la Russie de s’en servir comme prétexte pour couper l’approvisionnement en gaz de l’Europe à l’approche de l’hiver, laissant les dirigeants européens se démener pour renforcer l’approvisionnement énergétique.