Mme Loxley a déclaré : “Oui, la construction et les infrastructures ont été un énorme moteur de la croissance chinoise pendant un certain temps maintenant.
“Les nouvelles mises en chantier ont chuté de 42 % en mai et une baisse similaire a été enregistrée en avril.
“Dans le passé, nous avons vu les dirigeants chinois mettre tout en œuvre pour que tout cela continue.
“Est-ce qu’ils s’en lavent les mains cette fois-ci ?”
Mme Stevenson-Yang a déclaré : “Vous savez, j’ai l’impression que Xi Jinping ne comprend pas vraiment à quel point la situation est critique.
“Je ne pense pas qu’ils s’en débarrassent, mais ils ne mettent pas non plus d’argent derrière eux.
“On se retrouve donc dans une situation procyclique où les taxes sur les activités de construction commencent à baisser. Les gouvernements locaux ont moins d’argent parce qu’ils n’ont pas de recettes fiscales et ne peuvent pas construire.
“Et, vous savez, les gouvernements locaux dépensent 90 % de l’argent que la Chine consacre aux infrastructures.
“Donc, même si vous deviez stimuler l’économie, vous n’obtiendriez pas beaucoup d’élan de la part des gouvernements locaux parce qu’ils ont de moins en moins de revenus et beaucoup d’obligations envers les écoles, les hôpitaux et les routes, et pour garder les gens heureux et nourris.”
La Chine est actuellement confrontée à une crise des dépenses des collectivités locales, les recettes des ventes de terrains ayant chuté en raison des problèmes persistants liés à la pandémie.
Les gouvernements auraient utilisé l’argent qu’ils ont levé à partir d’obligations à but spécial pour payer les salaires du personnel et couvrir les coûts de fonctionnement importants concernant les infrastructures.
En substance, ils semblent utiliser l’argent qu’ils ont levé pour boucher les trous budgétaires béants dans leurs portefeuilles.
Selon un rapport du South China Morning Post, une inspection du bureau d’audit de la Chine a révélé que 10 régions ont mal utilisé les 13,7 milliards de yuans (3 milliards de dollars) qu’elles ont collectés en vendant des obligations à vocation spéciale.
Le rapport d’audit a également détaillé comment 28 provinces avaient détourné 1,4 milliard de yuans pour rembourser les dettes accumulées pendant la pandémie.
Pendant ce temps, 21,7 milliards de yuans de fonds d’obligations à vocation spéciale sont restés inutilisés dans 33 régions depuis plus d’un an.
L’auditeur général chinois a souligné que la gestion de la dette des gouvernements locaux devait être “standardisée” et que le contrôle des obligations à usage spécial devait également être renforcé.
Les gouvernements chinois ont généralement payé pour se sortir de ces problèmes auparavant, mais ils semblent plus réticents à stimuler la croissance.
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